Журнал Международная жизнь - Архив 9 номера 2025 года Новый банк развития - итоги первых десяти лет операционной деятельности банка объединения БРИКС

В текущем году Новый банк развития (далее - НБР, Банк) отмечает десятилетие с момента начала своей операционной деятельности в июле 2015 года. Подписание Бразилией, Российской Федерацией, Индией, Китаем и Южно-Африканской Республикой (ЮАР), странами - основателями объединения БРИКС, Соглашения о НБР [1] в июле 2014 года на саммите глав пяти государств в Форталезе (Бразилия) стало результатом успешного сотрудничества в рамках финансового трека [2, 3].

Основной причиной создания НБР, а также Пула условных валютных резервов БРИКС [4], явилось определенное разочарование в медленном продвижении реформы системы управления основных международных институтов развития [2, 5, 6, 7] - Международного валютного фонда (МВФ) и Всемирного банка, в которых влияние стран БРИКС, определяемое долей в капитале организаций (размером квоты в МВФ), не соответствовало их возросшему весу в мировой экономике. Так, по состоянию на 2014 год при доле пяти государств БРИКС в мировом ВВП в 22% по номинальным обменным курсам и 29% по паритету покупательной способности (ППС) [8] их суммарная доля в капитале Международного банка реконструкции и развития составляла чуть менее 13%, а квота в МВФ только - 11% [9]. По состоянию на 2024 год вес пяти стран - основателей БРИКС достиг 25% от мирового ВВП по номиналу и 34% по ППС, однако их суммарная квота в МВФ возросла только до 14,8% [10], а доля в капитале МБРР - до 14,3% [11].

Таким образом, НБР и Пул условных валютных резервов БРИКС изначально рассматривались как возможная альтернатива существующим Бреттон-Вудским институтам, а также региональным многосторонним банкам развития (Межамериканский банк развития, Азиатский банк развития, Европейский банк реконструкции и развития - ЕБРР и др. [2, 3]) с доминированием влияния и повестки западных стран. Фактически НБР стал первым крупным (с начальным подписанным капиталом в размере 50 млрд долл. и разрешенным - в 100 млрд долл.) глобальным многосторонним банком развития (МБР), основанным исключительно развивающимися странами.

Мандат и расширение состава стран - акционеров НБР

Основной мандат НБР (ст. 1 Соглашения о Новом банке развития [1]) был определен как «мобилизация ресурсов для проектов в области инфраструктуры и устойчивого развития в странах БРИКС, а также в других государствах с формирующимся рынком и развивающихся странах, для дополнения уже существующих многосторонних и региональных финансовых институтов с целью достижения глобального роста и развития». Кроме того, в ст. 3 Соглашения было указано, что Банк во всех своих операциях будет руководствоваться здоровыми банковскими принципами.

Таким образом, с самого начала мандат Банка не предполагал выработки своей особенной идеи, как, например, содействие переходу бывших социалистических стран к рыночной экономике у ЕБРР [2, 12], основанном в 1991 году, или развитие инфраструктурной связанности в Азии (по факту - финансирование проектов в рамках инициативы Китая «Пояс и путь») у Азиатского банка инфраструктурных инвестиций (АБИИ), который был создан позднее НБР [3]. Данное обстоятельство является отчасти отражением диверсифицированной и одновременно сбалансированной структуры акционеров на момент создания НБР, в рамках которой ни одна из стран-основателей не имела (и не имеет сейчас) преимущества перед другими четырьмя государствами, в связи с чем мандат Банка был сформулирован достаточно обтекаемо. При этом специализация Банка на инфраструктурных проектах и операциях в области устойчивого развития в развивающихся странах априори обуславливала не всегда приемлемый/достаточный уровень доходности, что могло противоречить здоровым банковским принципам и, соответственно, ограничивать возможности НБР в финансировании тех проектов, в которых были заинтересованы страны - акционеры Банка.

Ст. 5 Соглашения о НБР предусматривает наличие в составе акционеров стран-заемщиков (borrowing member) и стран-доноров/незаемщиков (non-borrowing members); при этом доля стран, не являющихся заемщиками, не может быть больше 20% голосов, а доля любого государства, не являющегося учредителем НБР, не может превышать 7% от капитала. С момента основания НБР пятью странами БРИКС каждое государство внесло по 2 млрд долларов в уставный капитал организации и подписалось еще на 8 млрд долларов капитала по требованию, что соответствовало доле в 20% голосов у каждого акционера.

В состав НБР были приняты в 2021 году Бангладеш и Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ) а в дальнейшем - Египет. В процессе оплаты своей доли в капитале находится Уругвай, имеющий статус «будущего члена» Банка (prospective member). В мае 2025 года в акционеры НБР был принят Алжир, что является дальнейшим шагом в реализации текущей Стратегии НБР на период 2022-2026 годов в части расширения членства «в постепенной и географически сбалансированной манере» [13, с. 5].

Соответственно, к настоящему времени количество членов организации увеличилось до девяти государств со следующим распределением голосов: Бразилия, Индия, Китай, Россия и ЮАР - по 18,76%, Египет - 2,24%, Бангладеш - 1,77%, Алжир - 1,15%, ОАЭ - 1,04% [14]. При этом ОАЭ - пока единственная страна-акционер, не являющаяся заемщиком НБР. Ее вступление в члены Банка обуславливалось реализацией 50-летнего плана ОАЭ по присоединению/активному участию во всех международных организациях (в т. ч. банков развития) и размещению у себя максимально возможного количества их офисов и представительств [15].

Принципы деятельности и направления специализации НБР

НБР по аналогии с большинством других многосторонних банков развития [2, 16] может предоставлять все виды финансирования: долговое (кредиты, кредитные линии, покупка пакетов облигаций, торговое финансирование и т. д.), долевое (вложения в капитал компаний-клиентов), гарантии, инструменты снижения рисков и повышения кредитоспособности заемщика (credit enhancement), а также техническое содействие для подготовки и реализации профинансированных НБР проектов на местах (развитие т. н. институционального потенциала клиентов - capacity building).

Основными направлениями финансирования в классификации НБР, представленной в Стратегии Банка на период 2022-2026 годов [13], являются операции: (1) в секторе чистой энергетики и для повышения энергоэффективности, (2) по развитию транспортной инфраструктуры, (3) по созданию и модернизации систем водоснабжения и водоотведения, по развитию (4) социальной и (5) цифровой инфраструктуры, (6) в сфере защиты окружающей среды. Кроме того, в своей операционной деятельности Банк принимает во внимание такие аспекты, как процесс изменения климата, устойчивость к природным катастрофам, технологическую интеграцию компаний-клиентов и инклюзивность в своих проектах [13, с. 15].

В соответствии со своим уставом (Соглашением о НБР) и практикой МБР Банк не имеет права финансировать проекты в стране операций при наличии возражений со стороны правительства данного государства-акционера; Банк также обязан поддерживать разумную диверсификацию своего портфеля проектов и не допускать непропорционального использования ресурсов в пользу одного из своих акционеров. В свою очередь, Банк отличается от МБР, созданных/инициированных западными странами, в том, что он не выражает свою позицию/суждение относительно статуса какой-либо территории или области, и также НБР использует национальные стандарты своих акционеров в области экологических и социальных практик [17], тогда как банки развития, созданные ранее, обычно применяют свои собственные стандарты при реализации проектов.

Для финансирования своей операционной деятельности НБР по аналогии с другими МБР привлекает долгосрочное финансирование через размещение своих облигационных займов на мировых рынках, номинированных в резервных и местных валютах, в которых предоставляются средства государственным и частным клиентам. В случае размещения облигационных займов на рынках капитала в странах операций МБР тем самым способствуют развитию финансового сектора своих государств-акционеров. При этом стоимость фондирования, которая обуславливается присвоенным МБР кредитным рейтингом, определяет, в свою очередь, уровень процентных ставок для клиентов по выделяемым кредитам, в особенности при рыночном ценообразовании в соответствии со здоровыми банковскими практиками. НБР получил от международных рейтинговых агентств S&P и Fitch кредитный рейтинг AA+/AA [14], что немного ниже, чем наивысший рейтинг ААА, который присвоен большинству МБР с участием западных стран и АБИИ, в частности.

Итоги операционной деятельности в 2015-2025 годах

По состоянию на конец июля 2025 года Советом директоров с момента основания НБР были утверждены для реализации 108 проектов с объемом финансирования, эквивалентным 35,9 млрд долларов (см. рис. 1). После поступательного расширения объема подписанных Банком проектов для финансирования в период 2016-2020 годов с 1,6 млрд долларов до 8,6 млрд долларов в год во время борьбы с пандемией COVID-19, в связи с ужесточением в 2022 году санкций со стороны западных государств против Российской Федерации ежегодные объемы операций НБР снизились до эквивалента 1,7 млрд долларов по итогам 2023 года и 3,3 млрд долларов в 2024 году. Банк был вынужден приостановить финансирование текущих и подготовку новых проектов в России, одной из пяти стран - основателей НБР [18], а выпуск своих облигационных займов отложить до марта 2023 года из-за высокой стоимости заимствований [19]. С учетом нахождения значительного числа проектов в стадии рассмотрения/подготовки в настоящее время можно ожидать дальнейшего постепенного восстановления объема операций в течение 2025-2026 годов. Вместе с тем очевидно, что заложенный в Стратегии НБР на период 2022-2026 годов ориентир по объему операций на уровне в 30 млрд долларов (в среднем около 6 млрд долл. в год) может быть Банком в итоге не достигнут.

Рис. 1

Динамика утвержденных для реализации проектов Нового банка развития, 2016 - июль 2025 года