ENGLISHВ финансовом мире на полном серьезе обсуждается вопрос о возвращении к золотому стандарту. Резервные валюты - доллар, фунт, евро, швейцарский франк - в кризисных условиях не вызывают былого доверия, и руководители Всемирного банка и Международного валютного фонда забросили в прессу пробный камень: надо рассмотреть вопрос о возвращении к принципам Бреттон-Вудса.
Напомним, что Бреттон-Вудская валютная система, учрежденная в 1944 году, вплоть до 1971 года играла в западном мире очень важную роль финансового регулятора. Это была форма организации денежных отношений, расчетов, согласно которой роль мировых денег наряду с золотом выполнял доллар США. Американцы ближе к концу Второй мировой войны продавили решение о том, что доллар является универсальным платежным средством по всему миру. Под этим вынуждены были подписаться все страны, входившие в капиталистическую систему мирового хозяйства. Помимо всего прочего, американцы взяли на себя ответственность за то, чтобы долларовая масса была обеспечена золотом США - за каждым центом числился миллиграмм драгоценного металла из хранилища в Форт-Ноксе, где находится золотой запас Америки.
И все было бы хорошо, пока в середине 1960-х Президент Франции Шарль де Голль, поссорившись с Вашингтоном, не только вышел из военной организации НАТО, чья штаб-квартира была именно в Париже, но еще и потребовал обменять на золото наличные доллары, коих во Франции накопился целый пароход. Вот этот пароход с деньгами и приплыл в Америку прямо к статуе Свободы. Американцам делать было нечего, и пришлось отдать Франции за свои же «зеленые» 3 тыс. тонн чистого золота. Все было юридически правильно - в прямом соответствии с Бреттон-Вудскими соглашениями.
По французскому пути пошла Западная Германия, также решившая поменять долларовые запасы на золото Форт-Нокса. Этого американцы уже не стерпели, и в конце 1960-х начали решать, как спасти свой золотой запас, который при строгом следовании Бреттон-Вудсу мог вскоре быть высосан из Форт-Нокса союзниками - следующими в очереди стояли японцы.
Решение в Вашингтоне было найдено простое - выход Америки из Бреттон-Вудса. Президент США Ричард Никсон 15 августа 1971 года объявляет о запрете конвертации доллара в золото по официальному курсу для центральных банков. Это был отказ от привязки доллара к золоту.
Долларов много - золота мало
В период существования золотого стандарта, в 1944-1971 годах, цены на желтый металл были стабильны. А вот решение Никсона привело к их взлету - за восемь с половиной лет они выросли двадцатикратно. Этот взлет, полагают эксперты, можно трактовать и по-иному - как двадцатикратное обесценение доллара, а вместе с ним и всех других бумажных валют.
Сегодня ситуация еще сложнее. Денежная масса, не имеющая никакого твердого обеспечения, нарастает в мировой экономике поистине лавинообразно - сотнями миллиардов долларов в год. В то же время, по данным Всемирного совета по золоту, производство золота на планете, например в нынешнем году, достигнет лишь 2500 тонн, что в нынешних ценах абсолютно не покрывает происходящую эмиссию. Гиперинфляция, которая уже на горизонте, неминуемо будет усиливать недоверие к долларам, не имеющим никакого твердого обеспечения. Падение покупательной способности денег вызывает необходимость поиска реальных активов, в которые надо «загонять» свои средства, дабы они не обесценились.
В этой связи золото выглядит весьма привлекательно. И на повестку дня встает вопрос о возвращении золоту функции денег.
В общем, не прошло и 40 лет, и вот те же американцы начали разговоры о возвращении к золотому стандарту, что, по их мнению, должно привести к стабилизации валютных рынков. Формально об этом заявляют руководители Международного валютного фонда и Всемирного банка, но ясно же, что эти организации, находящиеся под контролем Штатов, их же интересы и отстаивают.
Сама привязка доллара к золоту по курсу (о чем ниже), который даст США конкурентные преимущества, - лучший выход и для Америки, и для доллара.
Идею - в массы
Чтобы идея овладела массами, ее прежде всего надо сформулировать. И вот в ноябре 2010 года глава Всемирного банка Роберт Зеллик со страниц «Financial Times» заявил: ведущие мировые экономики должны заключить новый валютный пакт, чтобы регулировать колебания курсов. Это, по мнению газеты, будет своего рода возвращение к Бреттон-Вудским соглашениям. Правда, Зеллик предлагает включить в систему привязки к золоту все ведущие мировые валюты. «Нам необходима система, которая будет включать доллар, евро, иену, фунт стерлингов, юань и развиваться в сторону интернационализации и открытия рынков. Эта система должна, видимо, включать золото как международный стандарт, который будет служить показателем ожидаемого рынками уровня инфляции», - пишет он.
Зеллик сразу же предлагает пятиступенчатый план стабилизации и реформы мировой финансовой системы. Она включает в качестве первого шага достижение США и Китаем соглашения по экономической политике, на основе которой будет определен процесс ревальвации юаня.
Вслед за этим ведущим мировым экономическим державам следует выработать договоренность, которая исключит валютные интервенции их центробанков.
Третьим шагом должно стать образование системы координации курсов валют развивающихся стран в рамках финансовой «G-20».
Затем «G-20» необходимо разработать программу поддержки роста в мировой экономике.
И наконец, на основе достигнутого прогресса по четырем вышеперечисленным положениям «двадцатка» установит новую монетарную систему, которая будет опираться на корзину валют и золото, предлагает Р.Зеллик.
Комментарии последовали моментально. Вот как расшифровал суть этих пяти ступеней один из наблюдателей на интернет-сайте WarandPeace (Война и Мир):
«Переведем пять ступеней на русский язык:
1. Китай берет на себя большой кусок расплаты за текущий кризис со всеми вытекающими проблемами внутри страны.
2. Центробанкам запрещено вмешиваться в спекулятивные игры по резкому изменению курса своей валюты. Резервы больше не помогут.
3. Курс национальной валюты определяется внешним органом. Этот посыл для предотвращения повторения ситуации с упорством Китая.
4. Росту капиталистических рынков ничего не должно мешать.
5. Запуск нового печатного станка под контролем Всемирного банка».
Похоже, что суть ухвачена верно.
Шеф Всемирного банка видит сгущающиеся проблемы: мир входит в стадию валютных войн; США в ноябре 2010 года печатают новую порцию ничем не обеспеченных долларов в размере 600 миллиардов, и американская валюта опять дешевеет; в то же время США обвиняют Китай в занижении курса юаня. Предпринимать, по Зеллику, что-то необходимо. И он пишет: «В учебниках золото называют старыми деньгами, но рынки сейчас активно используют его как альтернативный актив».
Не золото дорожает, а доллар дешевеет
Роберт Зеллик прав - цена на золото в течение последнего года постоянно идет вверх, что естественно в условиях, когда Федеральный резерв США накачивает экономику пустыми долларами. На Нью-Йоркской бирже декабрьская унция золота уже стоит рекордные 1398 долларов 70 центов
(в 1965 г. генерал де Голль обменял у американцев доллары по цене 35 долларов за унцию - почувствуйте разницу в 4000%!). Только за 2010 год котировки желтого металла потяжелели более чем на 20%. Известный глава хедж-фонда Paulson&Co Джон Полсон, например, считает, что в 2012 году золото может стоить 4 тыс. долларов за унцию. К слову, Полсон прославился тем, что в свое время точно предсказал крах ипотечного рынка, с которого начался нынешний глобальный кризис…
Цифру в 5 тыс. долларов за унцию прогнозирует Джеймс Рикардс, в прошлом занимавший ключевые посты в Citibank, «RBSGreenwichCapital Markets» и хедж-фонде «Long-TermCapital Management». Сейчас он является старшим управляющим директором и членом правления исследовательской фирмы «OmnisInc». «Дело не в том, что золото растет в цене в долларовом выражении, - золото остается неизменным. То, что мы наблюдаем, - это коллапс доллара, это падает доллар, выраженный в единицах золота. Не золото стоит сейчас около 1300 долларов [на начало
2011 г. - 1400 долл.] за унцию, а доллар стоит 0,00077 унции золота», - заявил он в эфире американского телевидения.
Косвенным подтверждением сохраняющейся недооцененности золота, отмечает экономист Андрей Кобяков, является сопоставление динамики цен на него с динамикой цен на нефть за последние десять лет. Если брать уровни цен, достигнутые непосредственно перед нынешним кризисом, то к тому времени нефть подорожала почти двенадцатикратно, а золото выросло в цене менее чем в 3,5 раза. А что может произойти с ценой на эти стратегические товары, если золото вернет себе не только инвестиционную привлекательность, но и монетарные функции?
Да что может произойти?.. Подумал об этом Роберт Зеллик или нет, но не прошло и недели, как на пресс-конференции в Сингапуре он открестился от идей, изложенных в своей статье в «Financial Times», заявив, что не предлагал вернуться к золотому стандарту. По его словам, которые цитирует «K2kapital», он лишь беспокоится о том, что хеджирование с использованием золота свидетельствует о неопределенности в отношении мировой экономики.
Какая уж тут определенность… 27 сентября 2010 года министр финансов Бразилии Гвидо Мантега заявил, что мир находится в состоянии валютной войны - 25 стран предприняли определенные действия для снижения курсов своих валют вплоть до открытых валютных интервенций. Ничего подобного никогда не происходило. Он называет эти события глобальным валютным землетрясением. В конечном итоге нынешнее всемирное соревнование по девальвации будет означать лишь очередную стадию удешевления бумажных валют по отношению к золоту. Ведь именно золото - последнее прибежище при глобальной валютной девальвации и гиперинфляции.
Значит Зеллик прав в своей статье в «Financial Times»? Зачем же открещиваться?
Не буди лихо...
Лондонская ассоциация участников рынка драгоценных металлов (LBMA) недавно предприняла в высшей степени необычные меры по блокированию доступа к статистике, касающейся торговой деятельности ее членов - золотослитковых банков, пишет представитель Антимонопольного комитета по золоту (GATA) Адриан Дуглас. Эта информация, по его словам, была постоянно доступна широкой публике начиная с 1997 года, но с некоторых пор она доступна только членам ассоциации LBMA.
В чем причина? «Мой анализ показывает, - заявляет Адриан Дуглас, - что золотослитковые банки обладают только одной реальной унцией золота на каждые 45 унций, ими проданных, то есть имеют всего 2,3% резерва. 25 марта прошлого года на публичных слушаниях доклада Агентства по регулированию рынков сырьевых фьючерсов (CFTC) по состоянию рынка фьючерсов драгоценных металлов я, опираясь на собственные данные LBMA, показывал, что «неассигнованные» золотые счета золотослитковых банков являются примером финансовой пирамиды.
На этих слушаниях Джеффри Кристиан, генеральный директор CPM Group, признал: то, что часто называют рынком «физического металла», в реальности по большей части является «бумажным рынком», на котором золотом и серебром торгуют так, как если бы это были финансовые активы, а не физический металл. Кристиан указал, что на каждую имеющуюся унцию физического золота продается 100 унций золота бумажного».
А это уже сенсация! Банки, которые предлагают вам купить золотишко «на черный день» - при кризисе деньги, мол, в бумажки обратятся, а драгоценный металл всегда в цене, - продают… воздух. У них нет золота, которое покрывает все эти продажи. Из 100 унций золота у них в наличии есть только одна. И в случае кризиса вам в лучшем случае вернут то, что вы в банк принесли.
Каждому, кто имеет «неассигнованный» слиток, нужно побеспокоиться, предупреждает А.Дуглас. Владельцы золотых сертификатов не имеют ни обеспечения, ни прав на какой-либо слиток. «Неассигнованный» счет золотослиткового банка в случае невозможности поставки требует от банка только выплаты наличными. Это значит, что когда нехватка золота приведет к взрывному росту цен, владельцы «неассигнованных» металлических счетов не только не получат никаких слитков, но даже эквивалента их стоимости.
Когда LBMA впервые начала публиковать статистику по своим торгам в январе 1997 года, пишет далее Адриан Дуглас, наблюдатели и аналитики были шокированы. Никто не мог понять, как золотослитковые банки могут продавать в нетто-выражении более 240 тыс. тонн золота ежегодно, при том что вся мировая добыча золота составляла только 2,4 тыс. тонн в год. А за всю историю человечества, по данным Всемирного совета по золоту, было добыто 165 тыс. тонн золота.
Отметим этот факт - в мире каждый год банки продают в 100 раз больше золота, чем его добывается. А деньги-то за несуществующее золото люди банкам платят…
Мы имеем сокрытие информации о закулисном вливании ликвидности в физическое золото, и вот теперь LBMA пытается скрыть информацию о торгах, пишет Адриан Дуглас. Годами МВФ делал сенсацию даже из неопределенных намерений продать какую-то часть своего золота, реальные продажи тем более широко рекламировались. Но с февраля 2010 года МВФ продает большое количество золота каждый месяц, а сведения об этих продажах теперь могут быть найдены только в самых дебрях его финансовой отчетности, и даже там не раскрываются покупатели золота.
Им есть что прятать
Да, дисбалансы и эксцессы в современных финансах достигли таких масштабов, что удерживать цены на золото от неминуемого роста стало просто невозможно. Андрей Кобяков высказал предположение о том, что средства давления на цену золота почти исчерпаны и подошли к опасной черте. Никто точно не знает, сколько реально физического золота хранится в госрезервах США и некоторых других стран, а также в резервах МВФ. Последний аудит золотых запасов в США проводился несколько десятилетий назад. Пора бы вроде осуществить ревизию, но под беспрецедентным нажимом лоббистов удалось вычеркнуть из финальной версии обсуждавшегося целый год Закона о реформировании финансового регулирования США положение об аудите Федеральной резервной системы (ФРС) со стороны законодателей. Видимо, ФРС есть что скрывать…
Инвесторы, политики и регуляторы не увидели приход финансового кризиса в 2008 году, и недостаток прозрачности приводился как главная причина этого. А сейчас очевидно, что все, ответственные за манипуляции на рынке золота, пытаются спрятаться в тень. Им есть что прятать, замечает в унисон Кобякову Адриан Дуглас.
Он напоминает: в 2008 году инвесторы могли быть захвачены врасплох, но сейчас любой может увидеть «письмена на стене» («Meneh, meneh, tekel, upharsin»).
По библейскому преданию эти слова, начертанные невидимой рукой на стене во время пиршества вавилонского царя Валтасара, по разъяснению пророка Даниила, означали грозное предостережение: «исчислил, исчислил, взвесил, разделил»: «царство твое Бог исчислил (meneh), ты взвешен на весах (tekel), и оказалось, что в тебе недостает того, за что можно было бы продлить твое существование, и твое царство разделяется (upharsin)».
Дуглас наверняка не читал «Мастера и Маргариту», но мы-то помним: «Тут Никанору Ивановичу приснилось, что зал погрузился в полную тьму и что на стенах выскочили красные горящие слова: «Сдавайте валюту!»
…Еще один «слив» организовал Энди Шкетман, руководитель слиткового дилера Miles Franklin. Его интервьюировал некто Джеф Кларк, исследователь и журналист, который занимается проблемами рынков серебра и золота.
«Я работаю, - говорит Энди Шкетман, - с двумя из шести основных дистрибьюторов Монетного двора США. Таких компаний очень мало, потому что условия для получения такого статуса чрезвычайно суровы. Ваш объем продаж должен быть по крайней мере 100 млн. долларов в год, и вы должны предоставить кредитную линию американскому Монетному двору. Очень немногие могут себе это позволить. Я работаю с этими компаниями и имею доступ к информации, которая другим недоступна».
Так что же недоступно другим?
«В 2008 году золото быстро упало с 1 тысячи до 700 долларов за унцию, и все золотые продукты по всему миру исчезли, - говорит Энди Шкетман. - Американский Монетный двор закрылся. Канадские, австрийские и австралийские дворы задерживали поставки на два-три месяца или были закрыты. Австралийский Двор перестал принимать заказы в июле до конца года. Южноафриканский Монетный двор впервые в истории распродал все запасы. Никто ничего не мог получить, и время было страшное для владельцев золотых компаний. Так что мой взгляд на будущее определяется этим опытом…
Главной чертой золотого рынка будет страшный дефицит. Рост цен сам по себе не станет главным препятствием, так как, по большей части, инвесторы смирятся с ценой, потому что хотят владеть металлом…
Люди испуганы. Они боятся того, что происходит в международной политике, экономике, государственных финансах, и держатся за свое золото. Так они себя и должны вести, так как именно золото нужно при таких обстоятельствах…
И если неожиданно люди проснутся и почувствуют, что им очень нужно золото, но купить его нельзя, мы сразу же вернемся к ситуации 2008 года. Предложение сейчас просто крохотное по сравнению с объемом денег на рынке», - резюмирует Энди Шкетман.
Это означает, что золота в мире не так уж и много. Его цена постоянно растет за счет печатающихся пустых долларов, да и спрос в условиях кризиса и нестабильности на валютных рынках стремится вверх.
Данные Всемирного совета по золоту - организации ведущих золотодобывающих компаний мира со штаб-квартирой в Лондоне - показывают, что центральные банки в 2010 году приобрели золотых слитков на сумму примерно 28 млрд. долларов. Китай был крупнейшим покупателем золота, добавив 454 тонны золота в резерв своего центрального банка и увеличив тем самым содержимое своего золотого хранилища до 1054 тонны. Индия добавила 200 тонн золота МВФ, а Россия - 111,8 тонны золота.
Кстати отметим, что у Китая есть особый интерес к золоту. Там смотрят на золотодобычу как на дело стратегического значения. Созданы даже специальные золотодобывающие войска, благодаря чему Поднебесная с 2007 года вышла на первое место в мире по добыче драгоценного металла.
Согласно Всемирному совету по золоту, спрос на желтый металл быстро обгоняет производство, которое в нынешнем году должно вырасти на 3,7% - до 2500 тонн в год, что удовлетворит лишь две трети мирового спроса в 3800 тонн. В перспективе добыча золота в мире, предупреждают эксперты, будет неуклонно падать, поскольку имеющиеся месторождения иссякают, а новые практически не выявляются.
Майская статистика 2010 года упоминавшегося выше LBMA показала, что ежедневные нетто-продажи золота банками - членами ассоциации подскочили на целых 50% по сравнению со значениями предыдущего месяца, с 16 млн. унций в день до 24 млн. унций в день.
И тишина…
Итак, спрос есть и он растет. Более того, люди выкладывают за золото баснословные деньги, а самого товара, то есть золота, явно на всех не хватает. На сакраментальный вопрос, сформулированный еще Николаем Чернышевским: «Что делать?», из финансовой дали слышатся два ответа. Один серьезный - нужна девальвация доллара ради приведения в соответствие объемов мирового золота и долларовой массы (об этом говорят эксперты и финансисты, которых мы цитировали выше). Другой - фантастический. А именно - вброс на рынок поддельного золота, за которое несведущие покупатели платят как за настоящее.
Фантастика? Давайте так. Мы ничего не утверждаем. Мы только перескажем статью, появившуюся 11 января 2010 года на интернет-сайте пакистанской газеты «Pakistan Daily» под рубрикой «Your news. Your views» («Ваши новости. Ваши взгляды»). Вроде бы и статья без подписи, и рубрика, похожая больше на блог, и пакистанцам с чего бы об этом писать, но… Показательно, что, во-первых, выложенную информацию - а это бомба - никто не опроверг и никто не «раскрутил», вокруг нее густая тишина. А в тихом омуте известно, кто водится. Во-вторых, «слив» этого компромата произошел через Пакистан, у которого с Китаем, пострадавшим в этой истории, очень тесные отношения. В-третьих, иногда очевидные и громкие дела тихо спускаются на тормозах. Взять хотя бы события на швейцарско-итальянской границе 3 июня 2009 года, о которых поведал интернет-портал Bloomberg.com.
Тогда на маленькой пограничной станции Киассо, в 40 километрах от Милана, итальянская Финансовая гвардия задержала для досмотра двоих 50-летних мужчин азиатской внешности. Результаты досмотра просто потрясают воображение: добычей итальянцев стали 259 облигаций Федерального резерва США на общую сумму 134,5 млрд. долларов. Эти ценные бумаги были оформлены на предъявителя, то есть владельцы их неизвестны, а проверка по номерам облигаций возможна только при наличии на то доброй воли эмитента, то есть Федерального резерва. Судя по дальнейшим событиям, рассчитывать на эту самую добрую волю не приходится. После сенсационного задержания наступила тишина…
Так вот о статье в «Pakistan Daily». Один ее заголовок чего стоит: «Фальшивые слитки золота в Английском банке и Форт-Ноксе». Интересно, что за прошедшее после публикации время статья стала в России весьма популярной. Настолько, что на этой странице пакистанской газеты (www.daily.pk/fake-gold-bars-in-bank-of-england-and-fort-knox-14477) размещена российская реклама!
О чем же пишет автор, пожелавший остаться неизвестным? Буквально следующее: «Новость от октября 2009 года, которая была похоронена под потоками другой информации СМИ, но стала широко известна среди брокеров «больших денег» и центральных финансовых фигур, только сейчас открывается для общественности. Она касается золота в Форт-Ноксе - американского казначейского золота - эквивалента американского национального богатства. Короче говоря, миллионы золотых слитков являются фальшивкой!»
Вольфрам вместо золота?
Что же произошло? В октябре 2009 года, пишет автор статьи, китайцы получили партию золотых слитков. Золото регулярно обменивается между странами для оплаты долгов и регуляции так называемого сальдо торгового баланса. Большинство золота обменивается и хранится в сейфах под наблюдением специальной базирующейся в Лондоне организации - Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов (LBMA). Когда груз был получен, китайское правительство запросило провести специальные тесты для гарантии чистоты и веса золотых слитков… Китайцы были потрясены, узнав, что золотые слитки оказались подделкой. Они состояли из вольфрама, лишь снаружи покрытого реальным золотом.
«Согласно эксперту по золоту Тео Грею, - пишет далее «Pakistan Daily», - проблема состоит в том, что есть очень немного металлов, которые столь же плотны, как золото, за двумя исключениями. Первое - обедненный уран. Но обычным людям трудно его раздобыть. Он к тому же радиоактивен, что может стать некой проблемой. Второе исключение - вольфрам. Он значительно дешевле золота (около 30 долл. за фунт по сравнению с 12 тыс. долл. за фунт золота). И, что примечательно, у него точно такая же плотность, как у золота. Главные различия - имеет другой цвет и намного тверже, чем золото.
Первоклассный поддельный золотой слиток должен соответствовать цвету, поверхностной твердости, плотности, химическим и физическим свойствам золота. Чтобы сделать это, надо взять вольфрамовую болванку, чьи размеры на 2,54 см меньше по длине, ширине и высоте, чем золотой слиток, а потом покрыть ее необходимым слоем настоящего чистого золота. Этот слиток будет хорошо выглядеть, он будет вести себя, как мягкое золото при ударе, и весить, как полагается настоящему слитку. Трудно сказать, насколько он будет проницаем для рентгеновского теста. Необходимо глубоко просверлить слиток, чтобы понять, что это - фальшивка. Производство такого высококачественного поддельного слитка стоило бы приблизительно 50 тыс. долларов, потому что в нем много реального золота, но вы все еще получаете хорошую прибыль, учитывая, что реальный стоит ближе к 400 тыс. долларов».
Для справки. Плотность золота и вольфрама совпадает = 19,3 г/см3. Стоит вольфрам дешевле золота. Встречается в природе в сотни раз чаще золота.
«Благодаря своим свойствам вольфрам и его карбид в последние годы стали иногда применяться в ювелирном производстве как альтернатива золоту или платине», - утверждает Информационный бюллетень Министерства экономического развития РФ «Состояние мирового рынка вольфрама». «Недавно внедрение новых технологий позволило вольфраму занять новые для него ниши в ювелирном секторе. С подорожанием драгоценных металлов вольфрам становился все более востребованным материалом».
Пара вопросов напоследок
Во-первых, намерение перевода (или возвращения) мировых финансов на золотой стандарт обозначено. Но смогут ли Штаты совершить это для своего доллара самостоятельно? Поддержат ли их другие игроки? Пока по другим финансовым вопросам поддерживали.
Во-вторых, если золото стало объектом масштабных фальсификаций, то могут ли его объявленные запасы служить мировым стандартом? Не исключено, что в Форт-Ноксе сейчас проводится очень серьезный внутренний аудит - Америке надо точно знать, сколько у нее золота.
…И вновь Булгаков:
«Лампы погасли, некоторое время была тьма, и издалека в ней слышался нервный тенор, который пел: «Там груды золота лежат, и мне они принадлежат!»
