ENGLISH
11:54 30.03.2026 • 
Председатель комиссии по финансовой безопасности Совета ТПП РФ, руководитель Центра компетенций «Цифровизация финансовых технологий», эксперт в области финансовых технологий и международных расчётов Тимур Аитов в интервью журналу «Международная жизнь» рассказал о дискуссиях по поводу цифрового рубля:
«В дискуссиях о цифровом рубле всё чаще звучит вопрос: нужен ли он России вообще? Ответ лежит в двух плоскостях. Если оценивать проект сквозь призму национальной платежной системы, он сталкивается с нехваткой внутренних смыслов. Но если поднять взгляд на уровень глобальной трансформации, инициированной Банком международных расчётов (БМР, англ. Bank for International Settlements, BIS), цифровой рубль предстаёт неизбежным этапом эволюции, к которому Россия вынуждена адаптироваться ради экономического суверенитета», - заявил эксперт.
«Внутри страны цифровой рубль не даёт ничего нового, из того, что у нас уже есть. Есть безналичные расчёты, есть СБП, есть наличные. Населению он не предлагает ни кешбэка, ни процентов на остаток. Для бизнеса — дополнительная нагрузка, для банков — угроза привычной бизнес-модели. Как отметил глава Сбербанка Герман Греф, внутри страны цифровой рубль не даёт ничего принципиально нового», - отметил Тимур Аитов.
«Единственная функция, способная изменить ситуацию, — офлайн-режим. Майские сбои 2025 года наглядно показали уязвимость «онлайновой» инфраструктуры. Офлайн-кошелёк стал бы реальным спасением, но ЦБ отложил его запуск. Пока этого режима нет, цифровой рубль не очень нужен и гражданам: главная проблема здесь коммуникационная – гражданам внятно не объяснили, зачем переходить на новую форму денег», - считает эксперт.
«Оппозиция банков имеет фундаментальную основу. Сегодняшняя банковская система построена на механизме частной эмиссии: выдавая кредиты, банки создают деньги под обязательства, значительно превышающие их остатки на корреспондентских счетах в Центральном банке. С цифровым же рублём кредит можно выдать только из реально привлеченной с рынка валюты ЦБ, что уничтожает привычную высокую маржу банков. Поэтому банки и лоббируют частные стейблкоины, чтобы сохранить имеющуюся «скрытую» эмиссию. Однако альтернатива в виде стейблкоинов макроэкономически очевидно слаба: при дефолте эмитента ее обеспечение обесценивается. Такой актив также не является защитным в кризис и, что важно, не страхует от инфляции, поскольку привязан к фиатной валюте. Множественность эмитентов усложняет денежную систему и ухудшает управляемость», - пояснил Тимур Аитов.
«Цифровой рубль как технология CBDC обладает очевидными преимуществами: первое — нулевой риск дефолта эмитента. В отличие от коммерческих банков, Центральный банк не может обанкротиться. Это деньги самого высокого качества. Второе — прямое управление денежной массой. Сейчас регулирование косвенное: Центральный банк влияет на экономику через ключевую ставку и нормативы. С цифровым рублем инструменты становятся прямыми, что повышает эффективность монетарной политики. Третье — возможные P2P-переводы без цепочки банков и корреспондентских счетов. Это, по сути, делает ненужным SWIFT — ту самую систему, которая в последние годы используется как инструмент политического давления. Четвертое — потенциально более простая и дешевая транзакционная инфраструктура. Пятое, что особенно важно в контексте санкционного давления, — отсутствие технической возможности контроля перевода третьей стороной-посредником. Токен не хранит свою историю: а это уже должно затруднять применение санкций. Хотя, надо признать, Минфин США уже предупредил, что способы контроля найдут и здесь — гонка технологий и контрмер только начинается», - рассказал эксперт.
«Мировую повестку валют CBDC вбросил БМР, формируя новый консенсус. Предлагается глобальная архитектура, когда национальные банки размещают свои CBDC на сопряжённых платформах и переводят их напрямую — без корреспондентских счетов и SWIFT. Это уже не эволюция, а смена парадигмы. Если мы хотим участвовать в этой системе, то нужен инструмент, «понятный» этой инфраструктуре. Цифровой рубль — это наш входной билет. Без него рискуем остаться за бортом новой архитектуры», - считает Тимур Аитов.
«Система корреспондентских счетов и SWIFT давно превратились в политическое оружие. Это придает вопросу о цифровом рубле не технологическое, а стратегическое измерение. Индия официально внесла предложение объединить цифровые валюты стран БРИКС в повестку саммита 2026 года. Если мы хотим торговать с партнёрами вне долларовой системы, у нас тоже должен быть инструмент, совместимый с другими платформами. Цифровой рубль здесь становится инструментом экономического суверенитета», - отметил эксперт.
«У ЦБ России, на наш взгляд, пока нет долгосрочной стратегии развития всей денежной системы страны. Вакуум незамедлительно заполнили лоббисты коммерческих банков, продвигая частные стейблкоины: этим комбанки начали формировать повестку под себя. Вторая проблема — ожидаемые миллиардные траты банков на внедрение ЦР: малый или средний банк вынужден будет потратить 100–200 млн рублей, что для некоторых банков может оказаться «смертельным». Отметим, что вообще не пристало мегарегулятору заниматься продуктами – для этих целей существуют коммерческие структуры, возможно, даже специально организованные по инициативе ЦБ. Примером удачной инициативы в этом направлении укажем АО НСПК. ЦБ правильнее заниматься инфраструктурой денежно-финансовой системы страны, стратегией развития денежной системы в целом, другими подобными темами», - пояснил Тимур Аитов.
«Сегодня цифровой рубль не даёт очевидных выгод внутри страны — это правда. Офлайн-режим рубля отложен. Банки справедливо опасаются за свою бизнес-модель. Все эти риски реальны, и их нельзя игнорировать. Но если смотреть на горизонт 5–10 лет, картина меняется. BIS и ведущие центробанки построят новую международную архитектуру на базе CBDC. Если мы хотим сохранить суверенитет в расчётах с партнёрами и слезть с «долларовой иглы», другого выбора нет. Цифровой рубль — не прихоть регулятора, а ответ на вызовы. Включая даже непростую геополитическую ситуацию, следствием которой текущие централизованные технологии безналичных платежей могут оказаться заведомо уязвимыми. Перед ЦБ стоит превентивная задача - обеспечить устойчивое функционирование платежных сервисов в любой ситуации. Поэтому без полноценного офлайн-режима цифрового рубля (работоспособного в условиях временной недоступности централизованной платформы) задачу не решить. Стратегически цифровой рубль нужен не как замена безналу, а как мост в будущее — инструмент, позволяющий России участвовать в новой международной финансовой системе и защитить экономический суверенитет», - подчеркнул эксперт.
Мнение эксперта может не совпадать с позицией редакции.
Читайте другие материалы журнала «Международная жизнь» на нашем канале Яндекс.Дзен.
Подписывайтесь на наш Telegram – канал: https://t.me/interaffairs
Подписывайтесь на наш канал в мессенджере MAX
