Упрощенная HTML-версия
Ноябрь, 2015
Актуальные проблемыРоссии на газовых рынках Европы и Азии
149
ставляет газ. Происходит огромная накрутка, поскольку европейские
трейдеры отлично зарабатывают на поставках газа.
Кроме того, иногда спотовые цены (рыночные цены на свободном
рынке) оказываются даже выше, чем цены по долгосрочным контрак-
там «Газпрома». И здесь Европа, видимо, лукавит, утверждая, что рос-
сийская компания нарушает европейское законодательство. Скорее,
европейские продавцы сами наживаются на своих же гражданах и об-
виняют в этом Россию.
Стоит напомнить, что долгосрочный план Евросоюза по либерали-
зации газового рынка состоит из нескольких сюжетов. Один из них -
выделение газотранспортных мощностей в независимые компании, с
тем чтобы, как считается, обеспечить справедливый доступ всех участ-
ников рынка к газопроводам.
Второй важный элемент реформирования рынка - отход от нефтяной
привязки и переход к ценообразованию на основе спотовых цен на газ.
В таком случае стоимость газа будет привязана к котировкам на
европейских газовых хабах - торговых точках природным газом. Тог-
да цены на газ оказываются независимыми от нефтяных цен, а сам га-
зовый рынок в большей степени будет напоминать своей структурой
нефтяной рынок с биржевым (равно как и внебиржевым) ценообразо-
ванием, со своими финансовыми инструментами.
В Европе существует несколько региональных газовых хабов. Ос-
новные из них: британский NBP, голландский TTF, бельгийский ZEE,
немецкие Gaspool и NCG, австрийский CEGH, французский PEG, ита-
льянский PSV.
Это перечисление содержит некоторые упрощения (например, фран-
цузский PEG в действительности включает в себя несколько подзон),
но в целом такое описание газовых хабов Европы отражает действи-
тельность.
Кроме того, в тесной связке с некоторыми газовыми хабами рабо-
тают биржи, что тоже увеличивает зрелость хабов. Это в первую оче-
редь лондонская ICE, парижская Powernext, APX-ENDEX (Амстердам),
EEX в Лейпциге.
Основная претензия к хабовому ценообразованию - объемы торгов
(как реальным газом, так и по финансовой надстройке). Как следствие,
цены на хабах могут стать предметом манипуляций и вообще плохо от-
ражать реальное положение дел.
По оценкам Международного энергетического агентства (МЭА),
реальные объемы, торгуемые на спотовых площадках, составляют по-